وقال بن ناداريسكي، الرئيس التنفيذي لشركة Solstice: “الزاوية غير المغطاة هي أن هذا المقياس يوثق نهاية عصر حراسة البورصة”. قد لا تكون القصة الأكبر هي انخفاض أرصدة الصرف بحد ذاتها، ولكن المكان الذي تنتقل إليه تلك الأصول.
وقال: “تغادر الأصول أماكن التداول إلى وجهتين: الحفظ المنظم من جهة، والمراكز الإنتاجية على السلسلة من جهة أخرى”.
علاوة على ذلك، فإن الحجة القائلة بأن ارتفاع أسعار الفائدة يتبع دائمًا انخفاضًا ثابتًا في رصيد الصرف ليست صحيحة بالضرورة. على سبيل المثال، في عام 2022، ظل العرض في البورصات منخفضًا، لكن الأسعار انهارت بشدة.
HODLing حقيقي
على الرغم من أن المؤشر قد لا يمكن الاعتماد عليه كما كان من قبل، إلا أنه لا يغير حقيقة أن البيتكوين يتم تجميعه من قبل مجموعة متنوعة من المشاركين في السوق تحسبًا لزيادة الأسعار.
وقال زالان: “تحتفظ أكثر من 130 شركة عامة الآن بعملة البيتكوين في ميزانياتها العمومية، وقد استوعبت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية حصة متزايدة في الحفظ المنظم”.
وفق سندات الخزانة بيتكوينوتمتلك الشركات العامة حوالي 1,264,579 بيتكوين، والشركات الخاصة 281,752، والجهات الحكومية 649,954، والتمويل اللامركزي والبروتوكولات الأخرى 369,595، بينما تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة والبورصات 1,622,533. بياناتها أيضا يُظهر أن شركات الخزانة تمتلك حوالي 7.252 مليون ETH.
بالإضافة إلى ما يقرب من 7 ملايين بيتكوين في محافظ خاملة، يوجد ما يقل قليلاً عن 11.2 مليون بيتكوين خارج التجارة النشطة، وهو ما يمثل حوالي 56.5٪ من إجمالي التداول الحالي. تعميم العرض تقريبا 20.05 مليون.
