أ التقرير الأخير من الاحتياطي الفيدرالي حذر من أن ديون المستهلكين الآن أكثر من 18 ترينس وأن الناس قلقون. تصل “بطاقة الائتمان وديون الأسرة للأميركيين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق”. فوكس نيوز. المستهلكون “يجدون صعوبة وأصعب في سداد ديونهم” ، كما يدعي سي إن إن. يقول “ثلث الأمريكيين لديهم ديون بطاقات الائتمان أكثر من مدخرات الطوارئ” ، يقول السوق.
نعم ، صمم ديون المستهلك هذا العام. صحيح أن بعض ديون المستهلك – وخاصة قروض الطلاب – لديه ارتفع في السنوات القليلة الماضية. ولكن – على الرغم من القلق – لا يزال هذا الدين يستخدم لتمويل التعليم والمهارات. يتم استخدام ديون المستهلك الأخرى لشراء المنازل والسيارات وتمويل المشتريات التي تجعل الحياة صالحة للعيش ، ناهيك عن العديد من الصناعات التي تعتمد على هذا الإنفاق.
لست قلقًا بشأن ديون المستهلك. لكن بصفتي صاحب عمل أشعر بالقلق بشأن ديوننا الوطنية. بعد سنوات من سماع التحذيرات وتجاهلها ، بدأت أرى كيف سيصل هذا الدين فعليًا إلى عملي. وما تملكه.
هل سيكون ذلك بسبب التخلف عن السداد؟ هذا غير مرجح. نحن لسنا اليونان. ديوننا-معظمها للحياة الواقعية الناس والشركات والحكومات – ليست بعملة لا نتحكم فيها. إنه بالدولار الأمريكي. هذا شيء جيد. ولكن أيضا شيء سيء.
هذا لماذا: لدينا مدفوعات الفائدة كنسبة مئوية من المجموع الإنفاق الفيدرالي يتجولون. عندما أنفقت حكومتنا المال في عام 2020 ، ذهب 7 ٪ نحو الفائدة. في أربع سنوات فقط ، تضاعف هذا العدد أكثر من الضعف إلى 16 ٪. ذلك لأن مستويات ديوننا قد زادت خلال ذلك الوقت من $24tn to $36tn و أسعار الفائدة ازدادت رسومًا على البنوك من ما يقرب من الصفر إلى أكثر من 4 ٪.
إذا تم الآن إنفاق 16 سنتًا على كل دولار من قبل الحكومة على الفائدة ، من أين تأتي هذه الأموال؟ يجب أن تؤخذ من مكان ما. كيف تلبي الحكومة هذه الالتزامات؟ لا يوجد سوى ثلاث طرق.
يمكن للحكومة خفض النفقات من أجل تحمل تكاليف الفائدة هذه. لكن هيا ، على الرغم من حملة إيلون موسك وحملة العلاقات العامة لما يسمى “وزارة الكفاءة الحكومية” ، إلى أي مدى سيتم قطع حقًا في النهاية؟ متى خفضت الحكومة الفيدرالية نفقاتها بالفعل؟ أبداً. ما يقرب من ثلثي من ميزانية حكومتنا هي الدفع غير المدمر للضمان الاجتماعي والرعاية الطبية والدفاع وغيرها من الاستحقاقات. وفي النهاية ، ما المبلغ الذي سيتم حفظه حقًا بعد جميع الدعاوى القضائية والمفاوضات والخداع المحاسبي؟
ماذا عن زيادة الإيرادات؟ لو سمحت. كما لو أن الحكومة ستقوم برفع الضرائب في الوقت المحدد الذي تدفع فيه إدارة ترامب تريليونات الدولارات من التخفيضات الضريبية الدائمة. هذا هو الانتحار السياسي.
الذي يترك حقًا حلًا واحدًا فقط: طباعة المزيد من المال. لم تستطع اليونان فعل ذلك ، لأن التواجد في اليورو ، لم يكن أموالهم للطباعة. لكن يمكن لمدراك طباعة الأموال طوال اليوم لتلبية التزاماتنا. وهذا بالضبط ما سيفعلونه.
لماذا يجب أن نهتم؟ إنه عرض بسيط وطلب. المزيد من الأموال في النظام التي تدفع فقط الفائدة وعدم استخدامها لإنتاج أي منتج ملموس يخلق زيادة في الاعتماد. وماذا يحدث عندما يكون هناك الكثير من شيء ما؟ يفقد قيمته. وفي هذه الحالة ، فإن فقدان القيمة هذا سيؤدي في النهاية إلى زيادة التضخم. ولمكافحة هذا ، سيحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على ارتفاع أسعار الفائدة ، مما يبقينا في نفس الدورة التي لا تنتهي.
لا يزال بعض الاقتصاديين يعتقدون أن التضخم سيعود إلى مستوى بنك الاحتياطي الفيدرالي 2 ٪ المفضل. ربما ، ولكن فقط في المدى القصير جدا. ولكن إذا كنت تدير شركة صغيرة ، فيمكنك أن تتوقع أن يكون التضخم وأسعار الفائدة التاريخية – أعلى مما لدينا اليوم – هو المعيار بالنسبة للمستقبل المتوقع. لا أرى أي سيناريو آخر. لا يواجه المستهلكون مشكلة ديون. حكومتنا تفعل.
