نيودلهي: من المتوقع أن يتوقع تقرير مورغان ستانلي يوم الثلاثاء أن يتوقع تضخم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الهند متوسط 4 في المائة في F26 ، مما يعني تخفيفًا تراكميًا قدره 75 بت في الثانية بواسطة RBI (مقارنةً بـ 50 بت في الثانية المتوقعة سابقًا) في الأشهر المقبلة.
انخفاض التضخم الخلفي مدفوعًا عن تباطؤ أسعار المواد الغذائية يفتح مساحة لتخفيف إضافي. “نقوم بتحديث توقعات السياسة النقدية الخاصة بنا لإضافة معدل واحد بقيمة 25 بت في الثانية من قِبل RBI ، في ضوء مطبوعات التضخم العناوين أقل من المتوقع لمدة شهرين متتاليين (يناير وفبراير)” ، ذكر التقرير.
يتوقع التقرير أن يصل معدل مؤشر أسعار المستهلك إلى 4 في المائة في السنة المالية 26 مقارنة بتقديره السابق البالغ 4.3 في المائة. “وهكذا ، نحن قلم رصاص في معدل تراكمي يتراوح من 75 بت في الثانية ، من وجهة نظرنا السابقة البالغة 50 بت في الثانية” ، وأضاف. أظهرت البيانات في يناير وفبراير مؤشر أسعار المستهلك بشكل أسرع من المتوقع ، مدفوعًا بتخفيف التضخم الغذائي بينما يظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يبقى على المدى المحبوب.
بالنسبة للربع الذي ينتهي في مارس ، “نحن الآن نقوم بتضخم مؤشر أسعار المستهلك إلى متوسط 4 في المائة مقابل تقديرنا السابق البالغ 4.5 في المائة.
انخفض تضخم مؤشر أسعار المستهلك في الهند إلى 3.61 في المائة في فبراير ، مما يمثل المرة الأولى في ستة أشهر أنه انخفض إلى أقل من هدف RBI البالغ 4 في المائة. كان التضخم الغذائي (وزن 45 في المائة) محركًا رئيسيًا لمؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في الأشهر الـ 12 الماضية ، مع اضطرابات متعلقة بالطقس مما يؤدي إلى تقلبات.
“ومع ذلك ، بالنسبة للعام المالي 26 ، تحسنت التوقعات لتضخم الغذاء مع ارتفاع إنتاج المحاصيل في الصيف والشتاء على أساس سنوي ، مما سيساعد أيضًا في تقليل التقلبات لأنها تخلق مزيد من البيانات الواردة.
على الرغم من أن النمو يزداد ، فإن الاتجاه في نمو الائتمان لا يزال ناعمًا بنسبة 11 في المائة ، مما يحافظ على مخاوف الاستقرار المالي في الخليج ويشير إلى احتمال المزيد من التخفيف على جبهة التنظيم والسيولة أيضًا.
كان التضخم الأساسي مفاجئًا على الجانب السلبي ، مدفوعًا بالسلع الأساسية المنخفضة وتضخم الخدمات الأساسية. في الواقع ، حتى مع ارتفاع التضخم الأساسي مع تطبيع التأثير الأساسي ، من المتوقع أن يبقى محتوى في حوالي 4 في المائة ، مدفوعًا بالاتجاه المرتبط بالمدى في أسعار السلع/مؤشر أسعار المنتجين. من المرجح أن يكون للتضخم من أسعار المواد الغذائية تأثير أكبر في الحفاظ على الاتجاه المتبادل في مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ، والذي يستهدفه RBI ، التقرير.
وأضاف أنه في هذا الضوء ، يخلق التضخم الراحة في العنوان المزيد من مساحة الكوع لدورة تخفيف أعمق من قبل RBI.
