بعد “يوم التحرير” في دونالد ترامب يوم الأربعاء الأسبوع الماضي ، فقدت شركة BP ما يقرب من ربع قيمتها السوقية في أسعار السهم بشكل أعمق مما تحملته عملاق النفط في أعقاب كارثة Deepwater Horizon. قد يكون الانهيار في أسعار النفط العالمية في أعقاب تعريفة الرئيس الأمريكية قد منح مليارات من قيمتها السوقية – لكن ترامب ليس مشكلة BP الوحيدة.
ستواجه شركة النفط المساهمين هذا الأسبوع لأول مرة منذ أن انحنى لضغط المستثمر للتخلي عن طموحات الطاقة الخضراء لصالح العودة إلى الوقود الأحفوري ، وكرسيها ، Helge Lund ، وافق على التنحي من المجلس.
واعتبرت التراجعات المزدوجة الدفاع الوحيد ضد تقدم صندوق مستثمر ناشط عدواني يمكنه تفكيك الشركة التي تبلغ من العمر 115 عامًا ، والتي كانت قيمة نزيف لسنوات.
جمع Elliott Asset Management ، وهو صندوق تحوط من نيويورك خائفًا من شهيرة شركات التأخير ، حصة كبيرة في BP في وقت سابق من هذا العام. يقال إنه يجري محادثات مع المستثمرين الرئيسيين على مستقبل BP بعد خطتها المشؤومة لتصبح شركة طاقة خضراء.
إن استقالة Lund لن تدخر اللوحة من إحراج أنف دموي من المساهمين ، وكثير منهم هم من المحتمل أن تحتج بالتصويت ضد إعادة تعيين الرئيس على الرغم من أنه قرر بالفعل المغادرة.
قد يأخذ مجلس الإدارة أيضًا بعض الارتياح في معرفة أن أعظم عدو الناشط في المناخ ، مجموعة حملة المساهمين تتبع هذا ، قررت عدم طرح قرار الدعوة إلى تخفيضات أكبر في الانبعاثات في اجتماع المساهمين السنوي القادم وسط زواج من القضايا المتزايدة للمستثمرين على ESG (البيئة والاجتماعية والحوكمة).
وضعت شركة BP خطة لتقليل إنتاج الوقود الأحفوري في ظل الرئيس التنفيذي السابق برنارد لوني في أواخر عام 2020 ، وهو العام الذي سبق أن بدأ منافسيها في الصناعة في الأرباح المصد من أسواق النفط والغاز العالمية.
في الوقت نفسه ، تم تعامل خطة BP للاستثمار في مشاريع الطاقة المنخفضة الكربون ، بما في ذلك اثنان من الرياح العملاقة في مياه المملكة المتحدة ، بضربة بسبب التكلفة المرتفعة للاقتراض واختناقات سلسلة التوريد بعد الولادة التي دفعت التكاليف إلى أعلى في جميع أنحاء الصناعة.
بعد خروج لوني المهينة من الشركة في أواخر عام 2023 ، بدأ خلفه ، رئيس المالي السابق موراي أوشينكلوس ، في تخفيف الخطط الخضراء. لقد وضع “إعادة تعيين أساسية” لاستراتيجية BP ، إلقاء اللوم على تفاؤل الشركة “في غير محله” في الانتقال الأخضر.
لكن محور BP يعود إلى الوقود الأحفوري قد يكون متخلفًا بالفعل. أخبرت شركة النفط المستثمرين يوم الجمعة أن نتائجها في الربع الأول لهذا العام ستشمل أرقام إنتاج الغاز أقل من المتوقع ونتيجة تداول “ضعيفة”.
ومما يثير القلق ، أن الشركة كشفت أن صافي الديون ارتفع بمقدار 4 مليارات دولار (3 مليارات جنيه إسترليني) في الأشهر الثلاثة الأولى من العام ، حيث وصلت المخاوف من عدم اليقين المالي العالمي إلى درجة الحرارة.
يعتبر BP أكثر تعرضًا لتداعيات تعريفة ترامب، والتي تسببت في انخفاض أسعار السوق للنفط من ما يقرب من 75 دولارًا للبرميل إلى أقل من 60 دولارًا للمرة الأولى منذ ما يقرب من أربع سنوات ، بسبب المخاوف من أن تحرم الحرب التجارية الاقتصاد العالمي إلى الركود وتقلص شهية العالم للخام.
بالفعل ، يبدو أن الشركة قد تعرضت للاضطراب من خلال بيعها من منافسيها في الولايات المتحدة وأوروبا. منذ بداية العام ، انخفض سعر سهمه بنسبة 17 ٪ تقريبًا ، في حين خسر شل ما يزيد قليلاً عن 8 ٪ وفقدت منافسيها في الولايات المتحدة ExxonMobil و Chevron حوالي 7 ٪ لكل منهما.
قام محللو الأسهم في Investment Bank UBS بتخفيض نظرتهم للشركة من “شراء” إلى “محايد” بعد تحذير من أن انخفاض أسعار النفط والغاز يمكن أن يخفض أرباح BP على مدار السنوات القادمة بقدر خمسة.
وقال جوشوا ستون ، محلل الأسهم في UBS ، إن إعادة ضبط BP الإستراتيجية “كانت خطوة أولى مهمة لاستعادة ثقة المستثمر ، في رأينا”. “كانت الخطوات التالية ، بما في ذلك الحد من صافي الديون وتجديد قاعدة الاحتياطيات ، ستستغرق دائمًا وقتًا أطول لتحقيقه ، لكن مستوى عدم اليقين المالي في السوق يجعل التسليم أكثر صعوبة من وجهة نظرنا ، خاصة فيما يتعلق بقدرة BP على نمو الأرباح وبيع الأصول.”
