أحد الألغاز القديمة في الاقتصاد النقدي هو أن تشديد السياسات له تأثيرات أقوى من التيسير. ويبين هذا العمود أن تعدد قيود التمويل يحد بشكل ملحوظ من انتقال السياسة النقدية التوسعية إلى اقتراض الشركات والاستثمار، مع تضخيم انتقال تشديد السياسات. وينشأ هذا التباين لأنه عندما يتم إحكام السياسة، فإن القيد الأكثر استجابة يقيد؛ في حين أنه عندما تتساهل السياسات، فإن القيود الأقل استجابة تعمل على الحد من التوسع في الاقتراض. ويظهر الإطار الكينزي الجديد القياسي الذي يتضمن هذه الآلية أن الانخفاض في إجمالي الاستثمار في أعقاب الصدمات النقدية الانكماشية يبلغ ضعف الزيادة في أعقاب الصدمات التوسعية ذات الحجم المماثل.
