تواجه صناديق التحوط مكالمات الهامش على طراز ليمان كتعطل في السوق الناجم عن الرئيس دونالد ترامبتثير التعريفة الجمركية مخاوف من “الاثنين الأسود” الذي يلوح في الأفق.
أجبر الركود الحاد في السوق صناديق التحوط على بيع الأصول ، حيث تطالب بنوك وول ستريت الرئيسية بالضمان بعد انخفاض قيمة المقتنيات بشكل حاد ، وفقًا لمصادر مطلعة على الموقف.
يخشى الكثيرون الآن تكرار “الاثنين الأسود” المدمر من 19 أكتوبر 1987 ، عندما داو جونز انخفض المتوسط الصناعي بنسبة 22.6 في المائة ، وهو أكبر انخفاض في التاريخ في التاريخ.
إنه يأتي كتعريفة “خط الأساس” العالمي بنسبة 10 في المائة في وقت متأخر من الليلة الماضية ، وضرب جميع الواردات في الولايات المتحدة باستثناء البضائع من المكسيك و كندا. تعال إلى 9 أبريل ، حوالي 60 شريكًا تجاريًا – بما في ذلك الاتحاد الأوروبيو اليابان و الصين – من المقرر أن تواجه معدلات أعلى مصممة لكل اقتصاد.
بعد الفوضى التعريفية لترامب ، أصدرت العديد من البنوك الرئيسية أكبر مكالمات الهامش لعملائها منذ بداية Covid-19 جائحة في أوائل 2020.
أثار حجم المكالمات – عبر قطاعات متعددة بما في ذلك التكنولوجيا والمستهلكين – قلقًا من أن عمليات البيع الحادة ستستمر حتى يوم الاثنين.
عند إصدار مكالمات الهامش ، يمكنهم إنشاء حلقة ملاحظات مفرغة لأن بيع الأسهم لتلبية المكالمة يمكن أن يؤدي إلى انخفاض الأسعار.
انخفض الذهب أكثر من 3 في المئة يوم الجمعة ، محو المكاسب من وقت سابق من الأسبوع ، حيث اضطر المستثمرون إلى التخلص من السبائك لتغطية خسائرهم.
يعمل التجار على أرضية بورصة نيويورك (NYSE) في جرس الافتتاح في مدينة نيويورك ، في 3 أبريل 2025
يتزامن الاضطرابات مع تنفيذ التعريفات الأكثر بعيدة المدى في ترامب حتى الآن ، والتي دخلت حيز التنفيذ يوم السبت
في الصورة: يحمل الرئيس دونالد ترامب مخططًا أثناء حديثه خلال حدث إعلان تجاري “Make America Wealthy مرة أخرى” في البيت الأبيض في 2 أبريل 2025
وقال أحد المسؤولين التنفيذيين في شركة Financial Times: “الأسعار والأسهم والنفط قد انخفضت بشكل كبير … كانت حركات السوق العريضة هي التي تسببت في حجم مكالمات الهامش”.
بينما ، لاحظ مسؤول تنفيذي آخر للسمسرة: “نحن نتواصل بشكل استباقي مع العملاء لتقييم [risk] عبر محافظهم بأكملها.
وقالت المصادر لصحيفة فاينانشال تايمز إن فرق الوساطة الأولية في وول ستريت ، التي تضفي المال لصناديق التحوط ، عقدت اجتماعات “All Hands on Deck” يوم الجمعة للتحضير لزيادة حجم مكالمات الهامش.
يمثل يوم الخميس أسوأ أداء لصناديق الأسهم الطويلة/القصيرة التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها منذ بدء التتبع في عام 2016 ، مع متوسط الصندوق تعاني من خسارة 2.6 في المئةوفقًا لتقرير جديد صادر عن قسم الوساطة الرئيسي في مورغان ستانلي.
كان حجم البيع عبر الأسهم يوم الخميس يتماشى مع الأكبر على الإطلاق.
أشار التقرير أيضًا إلى مواقع الأسهم التي تشبه تلك التي شوهدت خلال أزمة البنوك الإقليمية الأمريكية في عام 2023 وبيع سوق Covid-19 في عام 2020.
أدى الانكماش الأوسع في السوق ، وخاصة في قطاعات التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية المتطورة ، إلى تفاقم الوضع.
أدت شركة البيع الثقيلة إلى رفع مستوى صافي الأسهم الطويلة/القصيرة – مقدار الاقتراض على صناديق التحوط لتكبير استثماراتها – إلى الانخفاض إلى أدنى مستوى له في 18 شهرًا بحوالي 42 في المائة ، حسبما ذكرت مورغان ستانلي.
جيريمي إيرونز في هامش السينما يركز على الدراما خلال الأطراف المالية الأولية للأزمة المالية لعام 2008
يظهر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على شاشة تلفزيونية في سوق الأوراق المالية في فرانكفورت ، ألمانيا ، الخميس ، 3 أبريل 2025. (AP Photo/Michael Probst)
شهد تجار الأسهم انخفاضًا تاريخيًا في الأسعار في يوم الجمعة والجمعة
ومع ذلك ، يعتقد الخبراء أن الضرر كان يمكن أن يكون أسوأ إذا لم تبدأ صناديق التحوط بالفعل في تحجيم مواقع الأسهم وخفض الرافعة المالية استجابةً لتهديدات الحرب التجارية المستمرة من إدارة ترامب.
في مؤشر آخر على التوتر داخل قطاع صناديق التحوط ، انخفض الذهب – المعدن الثمين الذي يُنظر إليه عادة على أنه ملاذ آمن للمستثمرين – بنسبة 2.9 في المائة يوم الجمعة ، على الرغم من تشاؤم السوق المنتشر.
الآن ، استحوذت تعريفة ترامب “خط الأساس” الذي دخل في منتصف الليل على القوى الاقتصادية الطارئة لمعالجة المشكلات المتصورة مع العجز التجاري للبلاد.
وقال البيت الأبيض ، إن الفجوات التجارية كانت مدفوعة بـ “غياب المعاملة بالمثل” في العلاقات والسياسات الأخرى مثل “الضرائب الباهتة ذات القيمة المضافة”.
تعال إلى 9 أبريل ، من المقرر أن يواجه حوالي 60 شريكًا تجاريًا – بما في ذلك الاتحاد الأوروبي واليابان والصين – معدلات أعلى مصممة لكل اقتصاد.
