أدى التحولات والمنعطفات في حرب Donald Trump التعريفية مع بقية العالم إلى إدخال أسواق مالية. ارتفعت أسواق الأسهم في الولايات المتحدة وعبر أوروبا وآسيا بعد أن توقف البيت الأبيض عن بعض تهم الاستيراد العقابية يوم الأربعاء ، باستثناء تلك الموجودة في الصين. نحن ننظر إلى ما حدث ، والآثار المحتملة.
ما الذي قد دفع U-Turn؟
وقال وزير الخزانة الأمريكي ، سكوت بيسينت ، إن التراجع كان الخطة طوال الوقت ، لجلب البلدان إلى طاولة المساومة. رغم ذلك ، أشار ترامب في وقت لاحق إلى الذعر القريب في الأسواق التي تكشفت منذ “يوم التحرير” الذي تم أخذه في الاعتبار في تفكيره.
على الرغم من الإصرار لعدة أيام على أن سياساته لن تتغير أبدًا ، قال: “يجب أن تكون مرنًا”.
يبدو أن التكلفة المتزايدة للديون الأمريكية هي على الأرجح أن تكون المشغل الرئيسي لترامب مفاجأة U.. يتم تداول السندات الأمريكية – وهو شكل من أشكال القرض المستخدمة من قبل الحكومات لتمويل إنفاقها – على أسواق الديون الدولية.
ارتفعت الديون الأمريكية بشكل حاد في السنوات الأخيرة ، وفي البداية لتمويل التخفيضات الضريبية في الإدارة الأولى لترامب ثم لتمويل الاستثمار خلال فترة جو بايدن في المكتب. رابطة البيع خلال الأسبوع الماضي أرسل العائد – أو سعر الفائدة – المتصاعد أعلى. لدى الولايات المتحدة جبل ديون بقيمة 120 ٪ من الدخل القومي ، أو الناتج المحلي الإجمالي (الناتج المحلي الإجمالي) ، وهي واحدة من أعلى نسب الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي في العالم الصناعي.
يعرف بعض مسؤولي البيت الأبيض أنهم يشعرون بالذعر من ارتفاع تكلفة تمويل الديون الأمريكية ، كما أعرب أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين وحكام الولايات إلى مخاوفهم. يبدو أن ترامب لم يتمكن من الحفاظ تطبيق توقف لمدة 90 يومًا في معظم البلدان وتربية أولئك الذين يستهدفون الصين.
هل كانت استجابة السوق متفائلة للغاية؟
تنفس معظم المستثمرين الصعداء ، وقال المحللون إن المعنى قد ساد عندما أعلن ترامب أنه سيتوقف مؤقتًا عن الجزء الأكبر من التعريفات العقابية.
ومع ذلك ، ستبقى التعريفة الجمركية على الواردات الأمريكية على أعلى مستوى منذ ثلاثينيات القرن الماضي. وكان من المفترض أن تحدث التخفيضات فقط بعد تسوية تفاوض مع كل بلد. يعني الانخفاض التعسفي في جميع التعريفات إلى الحد الأدنى 10 ٪ ، باستثناء السيارات والألومنيوم والصلب ، أنها قد ترتفع مرة أخرى.
ثم هناك معركة مع الصين ، والتي تظهر كل احتمال للتفاقم. لا أحد متأكد من كيفية حل النزاع. من المهم عندما يضع أكبر مستهلك في العالم (الولايات المتحدة) تعريفة تعريفة بنسبة 125 ٪ على أكبر شركة مصنعة في العالم – والتي لديها جلبت في تعريفة خاصة بنسبة 84 ٪ على البضائع الأمريكية. سيكون هناك آثار على الاقتصاد العالمي وتأثيرات الانسكاب على جميع الاقتصادات التي لا يتم فهمها إلا القليل في الوقت الحالي.
لماذا توجد اقتراحات للتلاعب في السوق؟
اتهامات التداول من الداخل والتلاعب في السوق والفساد على نطاق أوسع مستقر في البيت الأبيض كما يحول ترامب التكتيكات.
أثار توقيت منشورات وسائل التواصل الاجتماعي للرئيس الأمريكي وقفزات الأسهم الضخمة اللاحقة اتهامات بالتلاعب في السوق.
قال ترامب إنه كان “وقتًا رائعًا للشراء” قبل ساعات فقط من قيامه بدوران دراماتيكي في حربه التجارية التي أدت إلى ارتفاع كبير في أسواق الأوراق المالية في جميع أنحاء العالم.
دعا السناتور الديمقراطي آدم شيف إلى إجراء تحقيق ، قائلاً: “توفر هذه التذمرات المستمرة في السياسة فرصًا خطيرة للتداول من الداخل”.
قال شيف إنه يريد معرفة من على علم في الإدارة بأحدث تعريفة “Flip-Flop”.
يكرس الآلاف من المستثمرين تتبع حركات قصيرة الأجل في الأسعار ومن الممكن نظريًا أن العديد من الأعضاء الرئيسيين في إدارة ترامب حققوا ربحًا من المعرفة المتقدمة بخطط الرئيس. ومع ذلك ، لم يظهر أي دليل صعب على أن هذا هو الحال.
أين يغادر هذا المملكة المتحدة؟
تواجه المملكة المتحدة نفس التعريفة الجمركية بنسبة 10 ٪ على صادرات البضائع إلى الولايات المتحدة التي فعلت الأسبوع الماضي. هناك فائدة من انخفاض تعريفة الاتحاد الأوروبي من 20 ٪ إلى 10 ٪ لأنه يعني أن الشريك التجاري الرئيسي في المملكة المتحدة قد يتجنب الركود.
ومع ذلك ، لم يحدث أي مكسب من سوق السندات بعد. تمتلك المملكة المتحدة أكثر من مليار جنيه إسترليني من الديون ، والتي تعادل حوالي 96 ٪ من الدخل القومي. كانت أسعار الفائدة على سندات المملكة المتحدة ، أو Gilts ، ترتفع بشكل مطرد منذ بدء حرب ترامب التعريفية.
بدون سقوط ، ستحتاج المستشارة ، راشيل ريفز ، إلى تخصيص المزيد من الأموال لدفع تكلفة الاقتراض الأعلى ، والمحو لها وسادة مالية استجوابها عندما أعادت رسم الميزانية في الخريف.
