بلدى ريتين مشكلة حادة مع معدل النمو البطيء. وبينما يرغب حزب العمل في معالجتها ، فإن الأمر يدور حوله بطريقة خاطئة. تم تنقيح معدل اتجاه النمو الاقتصادي على التوالي إلى ما يزيد قليلاً عن 1 ٪ ، وهو أقل من نصف قاعدة ما بعد الحرب. تغييرات تدريجية مرتين في سياسة الضرائب والإنفاق-مثل بيان الربيع هذا الأربعاء – لن تواجه تحديات تحفيز زيادة مستمرة في معدل النمو ، مما يتطلب رعاية كبيرة لرأس المال الفكري والبدني.
ال بنك إنجلترا وتضع الحكومة السياسات النقدية والمالية على التوالي ، وبالتالي نمو الناتج المحلي الإجمالي. يجب على هذه المؤسسات ، أو الرؤساء المتتاليين في الخزانة ، المستشارين ، بعد ذلك تحمل الكثير من اللوم المباشر على ركودنا. تفشل السياسة لأنها لا تخضع لتدقيق مستقل في الوقت المناسب. بينما بدأنا الآن في فهم الأخطاء في صناعة السياسات منذ عام 2010 ، فإن الالتزام بفحص الأداء الاقتصادي في وقت سابق سيساعد المملكة المتحدة على الابتعاد عن ممارسة السياسة السيئة.
اسمحوا لي أن أبدأ بالسياسة النقدية. خلال معظم الوقت منذ الأزمة المالية ، كانت سياسة سعر الفائدة في بنك إنجلترا فائقة الأهمية. حفز انخفاض أسعار الفائدة وبرنامج شراء السندات (ما يسمى بالتخفيف الكمي ، أو QE) تصعيدًا كبيرًا في أسعار الأصول. وهذا قد منحرف توزيع الثروة تجاه أولئك الذين لديهم أصول ، بدلاً من أولئك الذين يعيشون من الدخل وحده. كما سمحت أسعار الفائدة المنخفضة بالشركات المديونية للغاية ، ما يسمى شركات الزومبي ، بمواصلة التداول-لكنها لا تستثمر عادة في عمالها أو رأس المال الخاص بالشركة. كل من هذه القنوات تعمل على انخفاض النمو الاقتصادي.
في يونيو 2023 ، كلفت محكمة بنك إنجلترا الرئيس السابق للبنك المركزي الأمريكي والفائز بجائزة نوبل ، بن برنانك، لكتابة تقرير عن عمليات التنبؤ ببنك إنجلترا. بعد نشر التقرير في أبريل الماضي ، نعلم الآن أن نموذج البنك والفريق النموذجي يحتاج إلى إصلاح أساسي لأنهم فشلوا في 2021-22 لفهم التراكم في الضغط التضخم. هناك أيضًا المشكلة المستمرة المتمثلة في وضوح وفعالية اتصال لجنة السياسة النقدية (MPC) ، مما يعني أن هناك تقلبًا مفرطًا في أسعار الفائدة الأخرى حيث شعرت الأسواق في كثير من الأحيان بموجب وجهة نظر البنك. كانت السياسة النقدية ببساطة في الفضاء الخاطئ – فضفاضة للغاية وغير شفافة لفهمها.
في وقت واحد ، فشلت ضريبة الحكومة والإنفاق سياسة. تضاعفت ديون الناتج المحلي الإجمالي بشكل عملي منذ تأسيس مكتب مسؤولية الميزانية (OBR) في عام 2010 ، وكانت القيمة الصافية للقطاع العام في انخفاض طويل الأجل ومستمر. تتمثل المشكلة الأساسية في الإطار المالي في أنها تؤثر على الاستثمار العام والبحث والتطوير (R&D) حيث شجعت المستشارين المتتاليين على تقليم الاستثمار العام من أجل تلبية القاعدة المالية للديون.
لسوء الحظ ، فإن هذه المجالات من الإنفاق الحكومي هي بالتحديد التي تم عرضها بشكل منهجي على تحفيز النمو في العديد من الدراسات الأكاديمية. لقد قدم المستشارون المتعاقبون بشكل أساسي سياسات تفضل الهياكل والمصالح الحالية بأقل قدر من الرقابة ، حيث ما نحتاجه ، على سبيل المثال ، هو الإصلاح التنظيمي لمقدمي الخدمة العامة وتوحيد في أعداد الخدمة المدنية.
نتيجة لهذه الإخفاقات وفي مصلحة الشفافية ، أود أن أؤيد التحقيق في QE ، والذي يبدو أنه من المحتمل أن يفقدنا ما يقرب من 100 مليار جنيه إسترليني – وأقزام الاهتمام الحالي في تلبية القواعد المالية التعسفية. وذلك لأن البنك يبيع الآن السندات التي اشترتها بسعر أقل من الشراء. لقد حان الوقت أيضًا لمراجعة الإطار المالي الذي له عيب أساسي في تصميمه: استخدام أداة السياسة (الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي) كهدف للسياسة. إذا كنا نريد حقًا تحقيق مستوى معيشة أفضل مع السياسة المالية ، فلا يمكننا في الوقت نفسه اعتماد قيود تعسفية على استخدامها.
ال تَعَب أعلنت الحكومة عن هدفها في تحقيق زيادة مستمرة في النمو ، ولكن أيضًا أن يكون لديك حدث مالي واحد فقط في السنة. لكن النمو توقف منذ الانتخابات العامة في يوليو وبيان مارس يبدو وكأنه ميزانية ثانية. نحتاج إلى الحصول على نوع مختلف من بيان الربيع: يركز على خططنا والتقدم نحو النمو العالي ومستوى معيشة أفضل. لا نحتاج إلى المزيد من التغييرات الإضافية في الضرائب والإنفاق.
يجب على المستشار الالتزام ببيان ربيعي سنوي يوفر مخططًا شاملاً للاقتصاد ، والذي يتضمن تحليلًا لآفاق النمو والسياسات التي يتم النظر فيها. أيضًا ، نظرًا لأن النمو الاقتصادي بطيء في التغيير وغير المؤكد ، نحتاج إلى علامات في الوقت الفعلي ، والتي تتوافق مع نمو أعلى ، حتى نتمكن من مراقبة التقدم.
في أواخر العام الماضي ، نشرت وزارة الخزانة أخيرًا وثيقة مجال المصالح البحثية (ARI): فعلت الإدارات الأخرى ذلك لسنوات. تضع آري القضايا الاقتصادية التي تأمل الخزانة في تشجيع التفكير الأكاديمي والبحث. على هذا النحو ، يوفر ARI مخططًا جيدًا إلى حد ما لهيكل البيان وقد يشجع الخزانة على التكليف أو دعوة التقديمات. يمكن بسهولة تشغيل التقرير من قبل وحدة جديدة في Whitehall ويجب مراجعتها من قبل المجلس الاستشاري الاقتصادي الذي يعاني من نقص الموارد ، والذي كان في النهاية لم يكن له سوى اثنان ، وإن كان ممتازين ، أعضاء أكاديميين.
سيتم نشر الوثيقة النهائية في يوم البيان وتشكل الأساس الفكري لخطاب المستشار ، بالإضافة إلى تشجيع نقاش أكثر موثوقية حول سياسات النمو. لكن الأهم من ذلك ، أنه سيجبر الخزانة والمستشار على اتخاذ المزيد من الملكية المباشرة والمسؤولية عن النمو الاقتصادي ومستويات المعيشة.
سيحدد مثل هذا الحدث جدول أعمال ميزانية الخريف ولديه فائدة كبيرة لتشجيع التفكير على المدى الطويل على السياسة العامة. تعني ميزة الالتزام السنوي بمثل هذا البيان أننا سوف نسمع عن التقدم منذ العام السابق وبالتالي تتبع النجاح أو الفشل.
الساعة تدق بالفعل على حكومة تسعى إلى النمو ؛ وفقًا لأحدث الأرقام ، توقف الاقتصاد مرة أخرى. نحتاج إلى تبني نهج مختلف بشكل أساسي لمشكلة النمو لدينا: افتح النوافذ في الخزانة والسماح للضوء والهواء.
-
جاجيت تشادها أستاذ الاقتصاد في جامعة كامبريدج. كان مدير المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية (NIESR) من 2016-2024 ، وهو مستشار أكاديمي سابق لوزارة الخزانة في HM وبنك إنجلترا ولجنة الخزانة المختارة
