تُستخدم ألمانيا لإدارة اقتصادها مع الفرامل. منذ أن سعت الأزمة المالية لعام 2008 إلى أن تسمع سمعة بصفتها عاصمة عالمية للانضباط المالي ، مع نفور شبه تام للديون والفخر بالموارد الحكومية القوية.
بموجب قاعدة تعرف باسم “فرامل الديون” – التي تم تقديمها في عام 2009 أنجيلا ميركل لإظهار أن ألمانيا ملتزمة بموازنة الكتب بعد الانهيار المصرفي – يتعين على الحكومة الفيدرالية الحد من الاقتراض السنوي إلى 0.35 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
بعد انتخابات عطلة نهاية الأسبوع هذه قد لا يمر وقت طويل قبل استرخاء فرملة اليد الدستورية للمساعدة في إعادة تشغيل أكبر اقتصاد في أوروبا مع قوة نيران تمولها الديون ، وإيجاد مساحة للإنفاق الدفاعي العالي.
إنه زلزالي. نحن على وشك اتخاذ اتجاه جديد في السياسات الاقتصادية أوروباقال كارستن برزيسكي ، الرئيس العالمي للماكرو في بنك جي:
“في ذلك الوقت [2009] النهج الألماني [to sustainable public finances] كان أحدهم يتجاهل النمو تمامًا ، وهو يحاول أن يقود القدوة مع فرامل الديون. نرى الآن أن ألمانيا تدفع ثمن وجود قواعد مالية كانت تبحث بشكل مبسطة في الموارد المالية العامة وليس النمو “.
سيصوت الألمان يوم الأحد في الانتخابات العامة المفاجئة ، بعد نوفمبر الماضي انهيار تحالف “إشارة المرور” بقيادة المستشار أولاف شولز الديمقراطيين الديمقراطيين في الوسط (SPD) ، مع الحزب الديمقراطي الحر (FDP) والخضر.
تشير استطلاعات الرأي إلى أن زعيم الاتحاد الديمقراطي المسيحي المحافظ (CDU) ، فريدريش ميرز ، من المرجح أن يصبح المستشار القادم ، في تحالف كبير محتمل مع الحزب الاشتراكي الديمقراطي ، بعد استبعاد اتفاق رسمي مع اليمين المتطرف بديل لألمانيا (AFD).
مع ألمانيا في الركود الفعال بعد الاقتصاد تقلص لمدة عامين متتاليين، في عامي 2023 و 2024 – وللمرة الثالثة فقط منذ الخمسينيات من القرن الماضي – ، يعد إعادة تشغيل النمو ورفع مستويات المعيشة قضية أعلى في الاقتراع. وعد كل من الأطراف الرئيسية بإحياء الاقتصاد ، مع السياسات إما لخفض الضرائب أو زيادة الإنفاق بشكل كبير على نمو المضخات. ومع ذلك ، من المحتمل أن تتطلب هذه الخيارات المكلفة أن يتم استرخاء فرامل الديون.
يقول Brzeski إن المقترحات تتبع “صورة نمطية تقريبًا” بين السياسات الاقتصادية اليسرى الوسط والوسيط اليميني. يقترح SPD و Greens إعانات الاستثمار والارتفاع الضريبي للأثرياء ، إلى جانب إصلاحات لفرامل الديون ، في حين أن CDU يريد تخفيضات ضريبية لأسر الشركات ، وتخفيضات النفقات العامة ، و “على أمل أن يحقق منحنى Magic Laffer المزيد من العائدات الضريبية عبر نمو أعلى “.
وعدت CDU في بيانها بالالتزام بفرامل الديون ، أو فرامل الديون. لكن ميرز أشار إلى استعداد لإصلاح السياسة وسط الاعتراف المتزايد بصداع نمو ألمانيا. من الأهمية بمكان أن ميركل ، مستشار اتفاقية مؤتمرشر الإسقاطية الأحدث ، الذي طالبت حكوماته المتعاقبة بالتقشف العميق من بلدان منطقة اليورو الأخرى خلال أزمة الديون السيادية لعام 2010 ، دعا إلى أن يتم إسقاطها.
يقول منتقدو فرامل الديون إن الخبز في قرارات التقشف في الضرائب والإنفاق ساهموا في ظهور أقصى اليمين حيث تعرضت الأسر ذات الدخل المنخفض بشدة. كما هزت ائتلاف شولز ، وسط معارك شرسة على ثقوب متعددة الملايين في الميزانية الفيدرالية ، مما يمهد الطريق لانتخابات نهاية هذا الأسبوع.
وقال إنجلبرت ستوكهامر ، أستاذ الاقتصاد السياسي الدولي في كينغز كوليدج لندن ، إن رفع فرامل الديون سيكون مفتاح إحياء ألمانيا. “هو – هي [the brake] يدين الدولة إلى عدم النشاط في أوقات الأزمات ، سواء كانت الأزمة اقتصادية أو أزمة المناخ أو عن الأمن. “
وقال إنه في حين تركز النقاش الاقتصادي قبل الانتخابات على ما إذا كان سيتم رفع الفرامل لتمويل الإعفاءات الضريبية التجارية مقابل أجندة أكثر إحصائية للاستثمار العام لتحسين الطرق وشبكة السكك الحديدية والبنية التحتية الرقمية ، والحاجة إلى ميزانية عسكرية أكبر تزويد الحكومة الجديدة بالغطاء السياسي.
“إنه الوضع الجيوسياسي الذي سيحققه. تحتاج القوات المسلحة إلى قدرة هجومية وتجادل على ذلك هو شيء سيشعر السياسيون المحافظون بالراحة “.
مع دول الاتحاد الأوروبي تحت الضغط لزيادة الإنفاق الدفاعي كما دونالد ترامب يسيطر على النظام العالمي منذ عقود، سوف تحتاج ألمانيا على وجه الخصوص إلى تغيير نهجها. لقد أنفقت البلاد تاريخيا أقل من 2 ٪ من إجمالي الناتج المحلي المستهدف لدول الناتو التي يجب أن تنفقها على الدفاع. بينما قال ذلك تحقيق الهدف في عام 2024، لا تقل عن دعوات ترامب لإنفاق ما يصل إلى 5 ٪.
يقول المحللون إن حكومة جديدة يمكنها الالتفاف على ذلك من خلال استخدام المركبات الخاصة بالأغراض الخاصة المخصصة للاستثمار طويل الأجل ، والتي سيتم استبعادها من حسابات قاعدة الديون. يمكن أيضًا إعفاء الإنفاق الدفاعي. تستكشف دول الاتحاد الأوروبي أيضًا خيار السندات الدفاعية المشتركة ، أو شرط الهروب من “ثبات ونمو الكتل” ، الذي تجتمعه ألمانيا حاليًا ، مما يحد من العجز الحكومي إلى 3 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي والديون تحت 60 ٪
ومع ذلك ، قد تحتاج الفرامل إلى الاسترخاء بشكل أكبر للتعامل مع كوكتيل من المشكلات الاقتصادية التي تواجه الاقتصاد الألماني – بما في ذلك الضغط الشديد على القاعدة الصناعية المهيمنة تقليديًا في البلاد ، والطلب المنزلي والمنافسة المحلية من الشركات المصنعة الصينية. تهديد ترامب بالضرب بالاتحاد الأوروبي بالتعريفات سيضيف المزيد إلى الضغط.
Albrecht Ritschl ، أستاذ التاريخ الاقتصادي في مدرسة لندن الاقتصاد، قال: “إن عدم وجود مبيعات أدوات الآلة يعمل مثل الإطارات المسطحة على الاقتصاد. وهذا يجمع بين التقاء العوامل التي اجتمعت جميعًا في نفس الوقت – انخفاض في التجارة مع المملكة المتحدة بسبب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، ولم يعد مبيعات لروسيا ، وتكلفة الطاقة وانخفاض كبير في معدل الخصوبة. “
يتطلب إصلاح فرامل الديون أغلبية ثلثي في Bundestag ، لأنها تشكل جزءًا من الدستور الألماني ، مما يعني أن القدرة على إجراء التغييرات تعتمد على نتائج الانتخابات. في المشهد السياسي المنقسمة ، قد تستغرق الإصلاحات أيضًا وقتًا للتفاوض.
وقال Brzeski: “الفرص عالية للغاية ، سيتم استرخاءها ، مهما كانت النتيجة”. من الواضح أن هناك احتياجات استثمارية كبيرة في الاقتصاد. لن يديروا دون لمس فرامل الديون. “
