حذر الصندوق النقدي الدولي من أن النظام المالي العالمي يتعرض لضغط متزايد حيث حذر الصندوق النقدي الدولي من أسواق حرب دونالد ترامب.
وقالت صندوق النقد الدولي في لقطة النظام المعتادة للنظام ، “لقد زادت مخاطر الاستقرار المالي العالمي بشكل كبير” ، وحث المنظمين على أن يكونوا في حالة تأهب للأزمات المحتملة.
وأشار إلى “إعادة التثبيت الحادة لأصول المخاطر” التي اتبعت إعلانات تعريفة الرئيس الأمريكية منذ فبراير – على وجه الخصوص بيانه 2 أبريل “يوم التحرير” – وحذر من أنه قد يكون هناك المزيد في المستقبل.
تم نشره كوزراء ماليين وبنوكي مركزيون في واشنطن لحضور اجتماعات ربيع صندوق النقد الدولي – وكمؤمر صندوق النقد الدولي خفضت توقعاتها للنمو العالمي وسط مخاوف تتعلق بالتعريفة-حدد تقرير الاستقرار المالي العالمي ما أطلق عليه “نقاط الضعف التطلعية” في الأسواق.
وتشمل هذه ما قاله هو التقييمات المفرطة للأسهم والسندات في بعض المناطق ، حتى بعد عمليات البيع الأخيرة ؛ حالة عالية الاستفادة من بعض المؤسسات المالية ، بما في ذلك صناديق التحوط ؛ وتعرض بعض الحكومات للتقلب في أسواق السندات السيادية.
كما حذر صندوق النقد الدولي السياسة الاقتصادية وعدم اليقين التجاري في أعلى مستوياته على الإطلاق ، “تمييز المزيد من الصدمات ، وتصحيح أسعار الأصول ، وتشديد الظروف المالية”.
حذر صندوق النقد الدولي من أن الحكومات في الاقتصادات الناشئة يمكن أن تصل إلى صعوبة خاصة بسبب الزيادات المفاجئة في تكاليف الاقتراض ، مما يشير إلى أن “المخاوف المتعلقة بالمستثمر بشأن استدامة الديون العامة وغيرها من الهشاشة في القطاع المالي يمكن أن تتفاقم بطريقة تعزز متبادل”.
وفي الوقت نفسه ، قد تجد الشركات أن أسواق سندات الشركات المتقلبة أكثر تكلفة ، إذا رفعت تكلفة الديون ، في حين أن الأسر ستضرب عبر “تأثيرات الثروة” ، إذا استمرت قيمة معاشاتها والاستثمارات الأخرى في الانزلاق.
أعرب المقرض الذي يتخذ من واشنطن مقراً له عن قلقه بشكل خاص بشأن الدور المتزايد للمقرضين “غير البنوك” ، والذين أقل تنظيمًا بشكل كبير من البنوك ، ولكن لا يزال بإمكانه تشكيل مخاطر على النظام المالي الأوسع.
نما دور هؤلاء المقرضين ، والتي تشمل صناديق المعاشات التقاعدية والاستثمار ، بسرعة في السنوات الأخيرة ، بعد أن ارتفعت قواعد البنوك بعد الأزمة المالية العالمية لعام 2008.
حذر صندوق النقد الدولي من “رابطة تعميق” بين هؤلاء المقرضين غير البنوك والبنوك التقليدية. لقد اقترح أنه يمكن إجبارهم على الكشف عن مزيد من المعلومات للجهات التنظيمية ، والتي يمكن أن تحدد بعد ذلك “مؤسسات سيئة ومزودة بالمخاطر”.
وقال صندوق النقد الدولي إن مستويات عالية من الاقتراض من قبل هؤلاء المقرضين من غير البنوك “يعرضون أداء السوق” ، مشيرًا إلى أن هؤلاء المستثمرين قد تضخموا عملية بيع حديثة في سندات الحكومة الأمريكية بسبب ضغوط لتلبية مكالمات الهامش. هذا هو الوقت الذي يجب أن يوفر فيه المستثمر ضمانات لتغطية الخسائر بسرعة.
وقال صندوق النقد الدولي إن الاقتراض عن طريق صناديق التحوط يمكن أن “يؤدي إلى تفاقم الخسائر” خلال فترات الاضطرابات في السوق. في صناديق التحوط التي تصنع رهانات الاقتصاد الكبير الكبير ، يمكن أن تصل إلى 40 ضعف قيمة أصولها.
كما اقترحت المؤسسة أن البنوك العالمية الكبيرة يمكن أن تقلل من “المستوى الحقيقي للمخاطر” المرتبطة بأعمالها.
تستخدم البنوك “متوسط وزن المخاطر” ، أو “كثافة RWA” ، كمقياس لتعكس مستوى المخاطر المرتبطة بأعمالها. ومع ذلك ، وجد صندوق النقد الدولي أن البيانات من البنوك الدولية ، حتى تلك التي لديها نماذج مماثلة وملفات تعريف المخاطر الإجمالية ، أظهرت “تباينًا واسعًا” بهذا التدبير.
بعد الترويج النشرة الإخبارية
كما حث صندوق النقد الدولي الحكومات على ضمان وجود كمية كافية من رأس المال والسيولة في النظام المصرفي للتعامل مع الأزمة-بما في ذلك “التنفيذ الكامل والمتسق والمتسق” لقواعد بازل 3 المزعومة ، التي تم وضعها بعد أزمة عام 2008.
أدى بنك إنجلترا مؤخرًا إلى تأخير تنفيذ المرحلة النهائية من هذه القواعد ، والمعروفة باسم بازل 3.1 ، بحلول عام في المملكة المتحدة ، حيث ضغطت المستشارة ، راشيل ريفز ، على المنظمين لاتخاذ نهج أكثر مؤيدة للنمو.
كما أشار التقرير إلى مخاطر العدوى المحتملة في نظام صناديق الائتمان الخاصة ، والذي قال إنه “يمكن أن” نشر الصدمات الائتمانية عبر المؤسسات والبلدان “.
وقال إن المزيد من الشركات تستعير من صناديق الائتمان الخاصة ، كما إن المستثمرين الكبار مثل صناديق التقاعد يدعمون بشكل متزايد صناديق الإقامة الأجنبية المباشرة.
عندما يصبح السوق أكثر تعقيدًا وعالمية ، “إن خطر أن تنتشر صدمات الائتمان من ولاية قضائية إلى الآخرين”.
بشكل منفصل يوم الثلاثاء ، قال عضو في لجنة وضع أسعار البنك ، ميغان غرين ، إن التعريفات التجارية الأمريكية كانت أكثر عرضة لخفض التضخم في المملكة المتحدة بدلاً من رفعه ، ولكن كانت هناك مخاطر على كلا الجانبين.
أخبر غرين بلومبرج: “تمثل التعريفة الجمركية أكثر من خطر التآكل أكثر من خطر التضخم”. ومع ذلك ، أضافت: “هناك الكثير من عدم اليقين حول هذا ، ولكن هناك كل من القوى التضخمية والتضخمة.”
يوم الاثنين ، ترامب جدد هجومه ضد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باولواستقلال البنك المركزي الأمريكي.
قال غرين إن “المصداقية هي عملة البنوك المركزية وأعتقد أن الاستقلال هو جزء مهم من ذلك”. وقالت إن البنك يمكن أن يحاول بمصداقية الوصول إلى أهدافه لأنه كان مجانيًا في اتخاذ قراراته الخاصة.
