نيودلهي: يتوقع الاقتصاديون من SBI أن يعلن RBI عن تخفيض معدل 0.25 في المائة في اجتماع لجنة السياسة النقدية في 7 فبراير. كما أن الحافز المالي للميزانية 2025-26 يلعب ، فإن RBI على الأقل في المدى القصير لديه مساحة للأسعار تخفيضات ، وفقا لتقرير أبحاث SBI صدر يوم الثلاثاء.
ينص التقرير أيضًا على أن المضي قدماً في خفض معدل تراكمية خلال الدورة قد لا يقل عن 0.75 في المائة ، مع تخفيضات في الأسعار المتتالية خلال فبراير وأبريل 2025.
مع وجود فجوة متداخلة في يونيو 2025 ، يمكن أن تبدأ الجولة الثانية من التخفيضات في الأسعار من أكتوبر 2025.
وقال التقرير إن الإيقاف المؤقت الحالي من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يمنح بعض الوقت ل RBI للتأكد من أن التوقعات التضخمية قد تم ترسيخها بالكامل.
أبرز التقرير أن التنسيق النقدي والمالي سيتطلب حدوثًا دقيقًا حيث تتنقل الحكومة على مسار المسؤولية المالية وإدارة الميزانية (FRBM).
وفقًا للتقرير ، يجب إعادة النظر في إطار سيولة RBI لأن حالة السيولة الضيقة يمكن أن تؤثر سلبًا على تدفق الائتمان في الاقتصاد. يبلغ متوسط عجز السيولة من 16 ديسمبر 2024 ، 1.96 كرور روبية لكرة في 31 يناير 2025 ، في حين أن رصيد حكومة الهند النقدي في نفس الفترة جاء عند 2.1 كرور روبية ، كرور روبية ،
وقال التقرير “استنادًا إلى حقن السيولة الأخيرة في RBIS ، نقدر السيولة المتينة في نهاية السنة المالية قد تصل إلى 0.6 كرور روبية ، وقد تكون سيولة النظام حوالي فائض كرور روبية.
كما أبرز أن الاقتصاد العالمي يستمر في إظهار المرونة ، ومن المتوقع أن ينمو 3.2-3.3 في المائة بحلول عام 2025. وقد استمر التضخم العالمي في تليينه ويتوقع أن يتعامل مع أهداف التضخم لمعظم البنوك المركزية وإن كان ذلك بسرعات مختلفة عبر الجغرافيا
تأثير الحروب التجارية على النمو العالمي ، وبدوره ، لا يزال التضخم غير مؤكد في هذه المرحلة. وقال التقرير إنه على الرغم من أن قرار التعريفة الجمركية في الإدارة الأمريكية الجديدة ، حتى الآن ، يقتصر على أمريكا الشمالية وإلى حد ما في الصين ، فإن انطباع التعريفة الجماعية على نطاق واسع في جميع البلدان لم يتحقق حتى الآن.
الانطباع العام هو أن جولة جديدة من الحروب التجارية ستكلف 30-50 نقطة أساس لنمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي مع مختلف الآثار الإقليمية. سيكون التأثير الإقليمي أكثر دقة وشرطية للهيكل الاقتصادي الإقليمي ومرحلة دورة العمل ، وفقًا لتقرير SBI.
يدخل الاقتصاد الهندي ضد هذه الخلفية العالمية في الربع الرابع في ظل ميزانية الاتحاد 2025-26. مع التحفيز المالي لدعم الاستهلاك ، والتوحيد المالي العام ، تقدر قروض السوق الصافية للمركز بـ 11.5 كرور روبية لكح للسنة المالية 26.
“لذلك نشعر أن التمويل العام للعجز المالي سيظل مرتاحًا. نعتقد أنه قد يتم إكمال 75 في المائة من إجمالي التمويل من خلال الأدوات طويلة الأجل. شراء OMO الحالي لـ RBI إلى 60،000 كرور روبية هو 3.8 لكل وأضاف التقرير أن المائة من الأوراق المالية AFS المتاحة اعتبارًا من سبتمبر 2024 “.
وأضاف التقرير أن النمو الائتماني يظهر اتجاهًا معتدلًا على الرغم من التباطؤ المتسلسل ، فإن وضع السيولة المتينة في النظام المصرفي في نهاية السنة المالية 25 قد يكون حوالي 0.6 كرور روبية ، وقد تكون سيولة النظام حوالي فائض كرور روبية لكرة.
