نيودلهي: يشير التحول السريع في المشاعر العالمية والتقلبات العالية في السوق والخوف من الركود وسط صدمة تعريفة الولايات المتحدة إلى أن بنك الاحتياطي للهند (RBI) في 9 أبريل ، مع تغيير محتمل في موقف “التمييز” لإعطاء تحيز تسير في الاتجاه ، أظهر تقرير يوم الثلاثاء.
بدأ البنك المركزي اجتماع لجنة السياسة النقدية لمدة ثلاثة أيام (MPC) يوم الاثنين.
وقالت الخدمات المالية العالمية في هذه الملاحظة: “إن مدى امتداد هذه الحرب التجارية العالمية غير واضحة. قد تضطر السياسة النقدية إلى القيام بالرفع الثقيل في الهند من خلال كونه أكثر من غير دورية من السنة المالية هذا العام. إن الآثار المترتبة على الهند يمكن أن تنبع من اضطرابات السوق المالية العالمية وضرب القطاع الحقيقي”.
في حين أن هناك مجالًا للتفاوض وإزالة التصعيد ، “نعتقد أن هذا قد يكون نقطة تحول محورية للأصول الناشئة (EMS) في الأشهر المقبلة”.
ومع ذلك ، قد لا يرغب RBI في استخدام جميع الذخيرة في وقت مبكر جدًا ، بالنظر إلى الأسواق العالمية للسوائل ، وبالتالي قد لا يتم تخفيضات التحميل الأمامي في أبريل.
“خيارات مثل التخفيف غير التقليدي في شكل معايير تنظيمية أسهل (الإقراض) ، انخفاض متطلبات CRR اليومية للبنوك إلى فرع 90 في المائة ، يمكن استخدام إدارة INR المعقمة ، وما إلى ذلك ، إذا لزم الأمر” ، أشار التقرير.
ومع ذلك ، قد يكون هناك بعض الإصلاح في إطار السيولة لصالح REPO المتغير اليومي (VRRs) بدلاً من VRR لمدة 14 يومًا ، كأداة أساسية لإدارة مسؤولية الأصول الأسهل (ALM) وإدارة السيولة للبنوك.
وفقًا للتقرير ، ستتطلب ديناميات Fluid Global من RBI أن تكون ذكية في إدارة أي خطر حدوث ظروف مالية أكثر تشددًا ، “خاصة وأن صدمة تدفقات المعنويات/رأس المال من المحتمل أن تتطلب مسبقًا مخاطر أعلى من EMS”.
على الرغم من أن مدى آلام الحرب التجارية غير واضح ، إلا أن السياسة النقدية قد تضطر إلى القيام بالرفع الثقيل في الهند.
وفقًا لما قاله Ankita Pathak ، مستشار صناديق الاستراتيجيات الكلية ومستشار صناديق الأسهم العالمية في Ionic Asset by Angel One ، من المحتمل أن يخفض RBI معدلات 25 بت في الثانية غدًا ، مع توقع تغيير في موقف للاستيعاب من المحايدة الحالية.
“إن الهند أفضل نسبيًا من بقية آسيا فيما يتعلق بالتعريفات ، لكن من غير المرجح أن ترى أي تأثير تموج من التباطؤ العالمي. سيكون رد فعل الصين على تعريفة ترامب أمرًا مهمًا للبنوك المركزية الآسيوية (بما في ذلك RBI الهندي) وسوف يرسم الدورة لكل من العملة والمعدلات” المذكورة في باثاك.
احتاجت الهند إلى انعكاس نقدي حتى قبل تعريفة ترامب ، والحاجة إلى دعم النمو ، وكذلك القدرة على القيام بذلك ، هي الآن الأقوى. وقالت إنه يجب أن يتدفق من خلال تخفيضات المعدل وفائض صيانة السيولة.
