تضخم التبريد ، ونمو الأجور المرن ، والاقتصاد يتفوق على التوقعات. بعد الاضطرابات منذ “يوم التحرير” في دونالد ترامب ، هناك بعض العلامات على أن بريطانيا دخلت الأزمة في حالة معقولة.
المشكلة هي أن الأخبار السارة من غير المرجح أن تستمر طويلاً. إن الانخفاض الأكبر من المتوقع في التضخم إلى 2.6 ٪ في مارس سيأتي بمثابة إعادة ترحيب للأسر المعيشية الشاقة. لكنها لقطة من مرآة الرؤية الخلفية ، في رحلة صخرية متزايدة.
يتوقع الاقتصاديون أن يزداد التضخم بشكل حاد الشهر المقبل. وعلى الرغم من أن هناك حالة من عدم اليقين المتزايد حول كيفية وصول الحرب التجارية المتصاعدة لترامب بالتحديد إلى الاقتصاد البريطاني ، فإن البلاد لن تفلت من سالما.
أبريل حقا شهر فظيع للأسرمع ارتفاع فواتير الطاقة ومجموعة كبيرة من التغييرات في المرافق والأسعار الخاضعة للتنظيم الأخرى ، بما في ذلك ضريبة المجلس ، فواتير النطاق العريض والهاتف المحمول.
معظم الخبراء ، بما في ذلك المتنبئين في بنك إنجلترا، توقع أن يصل التضخم إلى حوالي 4 ٪ بحلول الصيف.
عادةً ما تُظهر التوقعات التي تُظهر التضخم الذي يصل إلى ضعف الهدف الرسمي للبنك صانعي السياسة في شارع Threadneedle Street مؤقتًا للتفكير. لهذا السبب يعتقد أندرو بيلي ، حاكم البنك ، أن النهج “التدريجي والحذر” مطلوب.
هناك أيضًا علامات يمكن أن تؤخر دورة خفض الأسعار. كان أداء الاقتصاد البريطاني بقوة أكبر مما كان يخشى في الأشهر الأخيرة ، مع نمو بنسبة 0.5 ٪ في فبراير / شباط يتحدى الدراسات الاستقصائية التجارية القاتمة والتحذيرات من ثقة المستهلك المحطمة التي تصل إلى الإنفاق المنزلي.
مع تحديد تكاليف الاقتراض الرسمية بنسبة 4.5 ٪ ، يعترف البنك بأن أسعار الفائدة تقيد الاقتصاد. قبل الحرب التجارية لترامب ، كان من المتوقع أن يكون الترامب إلى مستويات أعلى من التضخم مؤقتًا.
ومع ذلك ، فإن التوقعات تتدهور بسرعة. يعتقد الاقتصاديون أن الخلفية العالمية المتفاقمة يجب أن تثير فرص الركود في المملكة المتحدة في النصف الثاني من هذا العام ، بالنظر إلى الانفتاح النسبي لبريطانيا على التجارة العالمية.
هناك أيضًا درجة عالية من عدم اليقين بشأن تأثير التضخم على المدى القصير للمستهلكين في المملكة المتحدة من الحرب التجارية لترامب.
من ناحية ، يمكن أن تؤدي الولايات المتحدة إلى إغلاق الواردات الصينية فعليًا إلى سلع تم إنتاجها في السوق الأمريكية التي تظهر في بريطانيا ودول أوروبية أخرى بدلاً من ذلك ، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار. من ناحية أخرى ، فإن الاضطراب الشديد لسلاسل التوريد للشركات متعددة الجنسيات والتعريفات التي تستخدمها العديد من البلدان التي تستخدمها العديد من البلدان في وقت واحد يمكن أن تزيد الأسعار.
على المدى الطويل ، ومع ذلك ، فإن اتجاه السفر أكثر وضوحا. إن الأضرار التي لحقت بالنمو الاقتصادي من الحرب التجارية – مع احتمال أن تصل إلى نشاط الاستيراد والتصدير ، وتبشير الاستثمار في الأعمال التجارية والثقة المستهلك في جميع أنحاء العالم – سيؤدي إلى ضغوط التضخمة في الوقت المناسب.
بعد الترويج النشرة الإخبارية
القلق هو أن النمو الذي حققه الحرب التجارية لترامب سوف يفوق المخاطر من الارتفاع التضخمي الصغير المتوقع هذا الصيف.
اقترح تشارلي بين ، نائب حاكم بنك إنجلترا السابق ، تخفيض سعر الفائدة لمدة نصف نقطة في الاجتماع القادم في الاجتماع في 8 مايو ، وسط ضغوط متزايدة على الضفة المركزية لدعم الاقتصاد.
تعكس الأسواق المالية فرصة بنسبة 90 ٪ تقريبًا لتخفيض معدل ربع نقطة ، وتوقع أن يتبعهما اثنان آخران قبل نهاية العام.
إن التبرير للبنك للحفاظ على أسعار الفائدة معلقة ، بالنظر إلى التوقعات العالمية المتزايدة ، سيصعب الحفاظ عليه بشكل متزايد.
