بوقال الرئيس التنفيذي موراي أوشينكلوس في مرحلة ما خلال عرض المدينة الطويل يوم الأربعاء ، إن الاستراتيجية الجديدة “مثيرة”. هل وافق سوق الأوراق المالية؟ بالكاد. حتى بعد تخلص من أهداف المناخوتعهدت بالصلاة فقط على مذبح قيمة المساهمين ، انخفضت الأسهم بنسبة 1.4 ٪ في اليوم الذي ارتفع فيه مؤشر FTSE 100. إن سعر السهم الفاسد ، الذي انخفض بنسبة ربع ما يقرب من العامين الماضيين ، هو بعيد جدًا عن “إعادة ضبطه بشكل أساسي”.
إن الدور الاستراتيجي نفسه ، يمكن للمرء أن يوافق عليه ، بعيد المدى. شركة حتى وقت قريب كانت لا تزال تتنفس (بهدوء) رئيسه السابق برنارد لوني القديم 2020 الامتناع حول “إعادة تخيل الطاقة للأشخاص وكوكبنا” ، أدى إلى ترحيل الاستثمار في الطاقة المنخفضة الكربون إلى 5 ٪ أو أقل من الميزانية الإجمالية. حتى أن هذا الجزء سيحتاج إلى “الدعم الحكومي” ، كما أكد مدير المالية. وبعد أن اشتريت السيطرة الكاملة على مطور الطاقة الشمسية Lightsource في العام الماضي فقط ، يريد BP الآن العثور على شريك لمشاركة حمل رأس المال.
وفي الوقت نفسه ، يتم تعزيز الإنفاق على النفط والغاز بنسبة 20 ٪ مقابل الأهداف السابقة. لقد تم إخراج فكرة لوني القديمة بأن إنتاج الوقود الأحفوري سينخفض إلى 1.5 مليون برميل من الزيت يوميًا بحلول عام 2030 من النافذة. الهدف الجديد من 2.3 متر إلى 2.5 مليون برميل يوميًا في نفس التاريخ ، مع زيادة ممكنة بعد ذلك.
أدت الأرقام التي تم تجديدها عن غضب الناشطين البيئيين ، على نحو مفهوم – BP لقد باعهم جرو في عام 2020.
إنه محق في أن هذه العوامل تكمن وراء الارتفاع المستمر في استهلاك الوقود الأحفوري العالمي ، لكن نقطة BP ، في عام 2020 ، كانت أنها ستخفض الإنتاج في جميع الظروف. كان عرضًا صادقًا (و Auchincloss ، كان أحد المهندسين المعماريين كمدير مالي) قد اعترف بأن الأشياء الخضراء البصيرة تعتمد على سعر السهم بشكل غامض مع منافسيه الأكثر زيتًا. لم يكن الأمر كذلك ، وبالتالي يتم إجبار شركة BP على الوصول إلى الدوران الاستراتيجي الذي قام به شل ، مع دراما أقل وبدون مستثمر ناشط في ذيله ، منذ حوالي عامين.
اختلاف كبير واحد ، رغم ذلك ، هو أن BP يحمل المزيد من الديون نسبيًا. هذا هو السبب في أنه يتطوع في بيع أعمال التشحيم Castrol ، وأداء مالي لائق تمامًا ، وحصة من Lightsource. والهدف من ذلك هو جمع 20 مليار دولار (15.7 مليار دولار) من التصرفات بحلول عام 2027 ، والتي ربما تكون أقرب الميزانية العمومية يمكن اعتبارها إعادة تعيين.
كل هذا يعني أن التوزيعات للمساهمين – وهو ما يهتم به المستثمرون الأساسيون – ظهرت على مستوى ساحق. لن يزيد عمليات إعادة شراء الأسهم ، الرمز الرئيسي لـ Big Oil ، في هذه الأيام ، عن مليون دولار في الربع ، بانخفاض عن 1.75 مليار دولار في الوقت الحالي. وفي الوقت نفسه ، حتى في ضمن التركيز المتجدد على النفط والغاز ، ستذهب مستويات الإنتاج في الواقع بشكل جانبي تقريبًا من مستويات اليوم ، مما قد لا يثير هؤلاء المساهمين الذين يرغبون في رؤية النمو. يعتمد الإطار المالي بأكمله أيضًا على أسعار النفط والغاز المتبقية تقريبًا في مكان وجودهم اليوم ، وهو ليس معطى.
الانتعاش المالي لـ BP ، إذن ، لا يزال بعيدًا. قامت Auchincloss بتقديم معظم المنعطفات التي كانت المدينة مطالبة بها ، لكنها لا تزال تحتاج إلى عامين على الأقل لإصلاح الميزانية العمومية وأداء المزيد من التكلفة. من شأن إعادة ضبط في مقعد الكرسي أن تساعد على مقدمة المصداقية على المدى القصير لأن Helge Lund ، شاغل الوظيفة ، هو مرتبط بالتساوي بالوعود الخضراء المكسورة وفشل سعر السهم. الباقي يبدو مسافة طويلة – لا يزال.
