متى راشيل ريفز وقفت في مجلس العموم في يوم الميزانية في 30 أكتوبر كمستشارة في هذا البلد أول امرأة ، كانت مليئة بالفخر: “للفتيات والشابات في كل مكان ، أقول: لن يكون هناك أي سقف على طموحك وآمالك وآمالك الأحلام. “
بعد أربعة أشهر ، هناك عدد قليل من النساء أو الرجال ، الصغار أو الكبار ، في وستمنستر ، الذين يحسدون الكثير من ريفز المسؤول عن تمويل البلاد. الربط الذي تجده في نفسها هو أكثر من كوابيس المستشار أكثر من الأحلام.
الأشياء ، على نطاق واسع ، لم تذهب للتخطيط لصالح ريفز منذ نهاية أكتوبر ، في المنزل أو في الخارج.
توقف النمو – قال بنك إنجلترا في وقت سابق من هذا الشهر أنه كان خفضت توقعات نموها من 1.5 ٪ كان يتوقع في نوفمبر إلى 0.75 ٪ – وارتفعت تكاليف الاقتراض.
هذا يعني أقل من أموال في الخزانة في الضرائب وأكثر توجها منه لتمويل جبل الديون الضخم للحكومة.
في هذا السيناريو السلبي المزدوج ، عانت أسواق السندات من التزحلق (وإن لم يكن على غرار ليز تروس) وضع الجميع بما في ذلك الخزانة على حافة الهاوية.
ال 9.9 مليار جنيه إسترليني من غرفة الرأس، أو أموال احتياطية ، والتي تركتها ريفز في النظام للحفاظ على قواعدها المالية “المكسورة” الخاصة بها (التي تقول إنها يجب أن تدفع مقابل النفقات اليومية خارج الضرائب) سوف تختفي في كل الاحتمالات عندما تكون المكتب بالنسبة لتقارير مسؤولية الميزانية قبل بيانها الربيعي في نهاية الشهر المقبل وتقلل من توقعاتها مرة أخرى. شيء يجب أن يعطيه قريبا.
يلف الوزراء الحكوميون عيونهم في اليأس عندما سئلوا عما يمكن أن يفعله ريفز. التهديدات العالمية – لقد أضافت تعريفة دونالد ترامب والآثار التي سيحدثونها على الشركاء التجاريين في أمريكا بمن فيهم بريطانيا ، إلى جانب مطالب الدول الأوروبية لزيادة إنفاقها الدفاعي بشكل كبير ، على أن أي استراتيجية تم اعتمادها يمكن تفجيرها من المياه الدولية الأحداث.
يعلم نواب العمل أن هناك ثلاثة خيارات قصيرة الأجل لرفوف. لكنهم يعلمون أيضًا أن جميعهم سيكونون ضارًا بشكل سياسي بشكل كبير.
واحد هو رفع الضرائب مرة أخرى بميزانية الربيع. والثاني هو خفض الإنفاق بأكثر من المخطط له بالفعل بعبارات حقيقية في نهاية هذا البرلمان. والثالث هو كسر قواعد “الترسد الحديدي” ، وأن تكون ملعونًا.
يقول روب وود ، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في استشاريي الاقتصاد الكلي ، إنه على الرغم من وجود بعض الرسائل الإيجابية الآن من الاقتصاد ، فمن المؤكد أن المستشارة من قبل OBR في الأسابيع المقبلة أن كل مهلة مالية تبخر سوف تحتاج إلى خفض الإنفاق أو رفع الضرائب.
عدم التصرف يمكن أن يكون كارثيا. وقال: “إذا رفض المستشار اتخاذ أي إجراء في الشهر المقبل في حالة اختفاء غرفة الرأس ، فستكون هناك رد فعل سلبي في السوق”.
وافق جيمس سميث ، مدير الأبحاث في مؤسسة القرار ، على: “مع تأكيد الخزانة أن القواعد المالية غير قابلة للتفاوض ، فإن هذا يلقي خيارات سياسية لا تحسد عليها للمستشار-وضع ارتفاع ضريبي غير شعبي أو تخفيضات مؤلمة للخدمات العامة أو الرفاهية . إن عدم القيام بذلك من شأنه أن يخاطر بفقدان الثقة في الأسواق المالية. “
لكن صعوبات ريفز تتفاقم بسبب حقيقة أنها تعرضت بشكل صريح ، خلال الميزانية ، واستبعد ذلك في الانخفاض في أي من الطرق الرئيسية الثلاثة المتاحة لها.
بعد الترويج النشرة الإخبارية
على الضرائب ، قامت بتعبئة نفسها في زاوية ضيقة للغاية. يعتقد العديد من الاقتصاديين الآن أن أفضل خيارها بشأن رفع الضريبة هو تمديد تجميد المحافظين على عتبات الضرائب بعد عام 2028 ، وبالتالي عكس تعهد تعهدت به في الميزانية لإنهاء التجميد آنذاك. يقول معهد الدراسات المالية إن خطوة لتوسيع نطاق التجميد ستصل إلى 3.5 مليار جنيه إسترليني إلى 4 مليارات جنيه إسترليني إذا تم تجميد عتبات التأمين الوطنية.
لكن خلال ميزانيتها في أكتوبر / تشرين الأول ، قالت ريفز إن تمديد التجميد “سيؤذي الناس العاملين”. وأضافت: “عندما يتعلق الأمر بخيارات الضريبة ، تختار هذه الحكومة حماية العاملين في كل مرة.” بعد فترة وجيزة من تقديم الميزانية ، أخبرت رجال الأعمال أن حكومة العمل سوف لا “تعود للمزيد” في الضرائب.
أما بالنسبة لخفض الإنفاق ، فإن التعهدات من ريفز وكير ستارمر بعدم إعادة البلاد إلى التقشف أصبحت تعويذة. المزيد من التخفيضات في الإنفاق على الأقسام على NHS أو المدارس أو المحاكم أو النقل والتضخم الفرعي يرتفع بالنسبة للعاملين في القطاع العام سيبدو مثل انتهاكات الوعود.
يقول أحد كبار الاقتصاديين ، وهو الأكثر تصورًا على الإطلاق ، بالنسبة لكسر قواعدها المالية. “من شأنه أن يزيل الأسواق من هذا القبيل. لن تسمح بحدوث ذلك “.
يقول بن زارانكو في معهد الدراسات المالية إن كل ما يمكن أن تفعله. ولكن حتى هذا يبدو أنه قد فات الأوان.
وقال “أفضل طريقة للخروج من هذا الربط المالي هي ، بطبيعة الحال ، النمو الاقتصادي”. “هنا ، يتم خلط البيانات الحديثة. أعلنت الحكومة عن مجموعة من المقترحات والسياسات التي تهدف إلى تعزيز النمو ، والتي يركز الكثير منها على المدى الطويل.
“لكن هذه مجرد مشكلة بالنسبة إلى Reeves – من المحتمل أن توفر طفرة بناء البنية التحتية فوائد اقتصادية كبيرة للمملكة المتحدة في المستقبل ، لكن هذه المزايا النمو لن تصل في الوقت المناسب لتخفيف القيود المالية التي تواجهها على المدى القصير.”
