بصفتي شخصًا يراقب عن كثب للاقتصاد ، غالبًا ما أصطدم بتلك المقاييس الغريبة التي يحب الناس أن يكتبوا عن ذلك ، من المفترض ، فتح سر الركود.
بالنظر إلى ما يحدث ، فليس من المستغرب أن يعودوا مرة أخرى. في الأسبوع الماضي فقط ، أبلغ بلومبرج عن تخفيض في إنفاقه في مصممي الشعر. هناك “مؤشر أحمر الشفاه“-في الأوقات الاقتصادية الصعبة ، يتم تحميل النساء على أحمر الشفاه بدلاً من إنفاق أموالهن المتضائلة على أشياء أكبر للتذاكر. أحب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق آلان جرينسبان متابعة مبيعات الملابس الداخلية للرجال لأنه مهلا ، عندما تكون الأوقات صعبة ، نحن الرجال لسنا على استعداد لشراء شورتات جديدة.
هناك القليل من الأدلة التجريبية على أن أي من هذه المقاييس تعني أي شيء. ومن المستحيل جمع بيانات دقيقة حتى لقياس هذه الأشياء. هل تحصل على تقرير من صناعة الملابس الداخلية للرجال؟ لا ، لم أكن أعتقد ذلك.
تحب وسائل الإعلام الإعلان عن مقاييس أخرى معروفة مثل معنويات المستهلكين والبطالة والمنتج المحلي الإجمالي كمؤشرات لاقتصاد صحي أو مريض. يحب الاقتصاديون النظر في عائدات السندات ، وبيانات “Beige Book” من الاحتياطي الفيدرالي ، وأسعار السلع ، ونشاط التصنيع ، ومؤشرات الشحن وغيرها من القياسات الباطنية إلى المقياس حيث يتجه الاقتصاد. لكن لا شيء من هذه المتنبئين موثوقة أيضًا. في كثير من الأحيان يتناقضون مع بعضهم البعض أو يفشلون في الكشف عن المشكلات الأساسية (انهيار السكن؟ السندات غير المرغوب فيها؟ الزنبق؟) التي هي الزناد للركود.
الحقيقة هي أن لا أحد يعرف حقا. كان الاقتصاديون والأكاديميون والنقاد مخطئين تاريخياً عدة مرات. يحب البعض تصنيع الذعر الذي لا داعي له حتى يتمكنوا من الحصول على مكان على CNBC. هل ستكون التعريفات هذه المرة؟ ارتفاع التضخم؟ فقاعة منظمة العفو الدولية؟ تخمينك – تخمينهم – جيد مثل أي شيء.
أيضًا ، لا أحب الاعتماد بشكل كبير على البيانات الحكومية – فهي تستند إلى الدراسات الاستقصائية والإصدارات الأولية في كثير من الأحيان منقحة بشكل كبير حسنا بعد الحقيقة. أنا أيضًا لست معجبًا كبيرًا بالبيانات من الجمعيات التجارية. كما أنهم يجمعون أعدادهم من خلال الاقتراع ويميلون إلى الانحراف نحو رؤية أكثر روعة حول كيفية عمل صناعتهم. تعتبر استطلاعات الأعمال الصغيرة هي الأسوأ-أحصل على عشرات الشهر ، كل ذلك من المؤسسات التي لديها جداول أعمالها الخاصة (“98 ٪ من الشركات الصغيرة تقول أن الذكاء الاصطناعى أمر بالغ الأهمية بالنسبة لهم” ، كما تقول شركة تقنية تقدم ميزات جديدة من الذكاء الاصطناعي في منتجاتها ؛ “80 ٪ من أصحاب الأعمال يدعمون سياسات الرئيس ترامب”. هذه ليست تقارير فعلية. لكنهم ليسوا بعيدين.
هل الركود قادم؟ هذه نصيحتي: انتقل إلى المصدر.
يتم تشغيل الاقتصاد على ثلاثة مكونات رئيسية: المستهلكين ورأس المال والعمل. وعلى الرغم من أنه لا يمكن لأحد أن يتنبأ بالمستقبل ، فإن أفضل مكان للتعامل مع المكان الذي تسير فيه الأمور هو النظر في البيانات الفعلية من الشركات التي تقود هذه المكونات الثلاثة: تجار التجزئة والبنوك وشركات الرواتب.
على سبيل المثال ، للربع الأخير وول مارت تم الإبلاغ عن “زخم صلب” ، أمازون كان لديه زيادة صافية بنسبة 10 ٪ في المبيعات و Home Depot قال الرئيس التنفيذي: “لقد تجاوزت نتائج الربع الرابع توقعاتنا”. حتى الان جيدة جدا. لكنني سأبحث عن كثب في الجولة التالية من إصدارات الأرباح في مايو.
ماذا عن البنوك؟ في 15 أبريل ، Citibank قال أن لديها “ربع قوي” ، JPMorgan قال ربعها أيضًا أظهر “نتائج الأعمال والمالية القوية القوية” وأن “ميزانية القلعة العمومية الخاصة بها تمكن الشركة من أن تكون ركيزة القوة ، وخاصة خلال الأوقات المتقلبة أو الصعبة”. سيحب جون سنو ذلك. ويلز فارجو قال لديها “نتائج صلبة”. رأس المال يبدو على ما يرام.
بعد الترويج النشرة الإخبارية
وكذلك صورة التوظيف. قال جون جيبسون ، الرئيس التنفيذي لشركة PayChex ، هذا الشهر ، كجزء من إصدار الشركة من ساعة عمل الأعمال الصغيرة، “وفقًا لأحدث بياناتنا ، فإن سوق العمل في الأعمال التجارية الصغيرة صحية بشكل أساسي ولا يظهر أي علامات حالية على الركود”. نيلا ريتشاردسون ، كبير الاقتصاديين في ADPقال: “على الرغم من عدم اليقين في السياسة والمستهلكين المتزايد ، فإن الخلاصة هي: كان رقم خط السطر العام في March كان جيدًا للاقتصاد وأصحاب العمل من جميع الأحجام ، إن لم يكن بالضرورة جميع القطاعات”.
هذه ليست استطلاعات أو استطلاعات الرأي أو الاستقراء. إنها بيانات فعلية تستخدمها هذه الشركات لتشغيل أعمالها وتقديم تقرير إلى مساهميها. يتم الاحتفاظ بمديريهم التنفيذيين عبر قواعد المجلس الأعلى للتعليم من الإدلاء ببيانات تطلعية. ولكن يمكنك قراءة أوراق الشاي. إذا كانت هناك تشققات تتشكل ، فستعرفها هنا. وإذا كنت تحصل على هذه البيانات بمجرد إصدارها – والتي ليس من الصعب العثور عليها أيضًا – فستكون على رأس كيفية عمل الاقتصاد وأين يحدث.
نقلا عن تلك المقاييس المضحكة أو رفع المخاوف بشأن أحدث بيانات الحكومة قد يكون وسيلة جيدة لبدء محادثة. لكنها ليست طريقة رائعة للتنبؤ بالركود.
