مومباي: من المرجح أن تظل أسواق الأسهم الهندية متقلبة على المدى القريب ولكنها تستقر في نهاية الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 ، حيث أن الاستهلاك المحلي على أعتاب ، ويمكن للرياح الموسمية العادية توفير دفعة كبيرة ، حسبما ذكر تقرير يوم الثلاثاء.
من المحتمل أن يبدأ تأثير مختلف المبادرات الحكومية والرياح الموسمية الطبيعية في التفكير في تحسين الطلب على المستهلكين في الربع الثاني من عام 2026 ، وفقًا لتقرير “الهند” من قبل برهاب الرأسمال ليلادر.
وذكر التقرير: “قد يتحول مصدر القلق الأكبر للسوق – تدفقات FPI – إلى الجزء الخلفي من أعلى Capex وخفض الضرائب وإحياء الطلب على الطلب.
بلغ ذروة تضخم الغذاء (انخفض من 10.9 في المائة في أكتوبر 2024 إلى 6 في المائة حاليًا) وخفض 25 نقطة أساس في معدل الريبو بواسطة RBI وعمليات السوق المفتوحة (OMO) سوف تخفف السيولة في الأشهر 3-6 القادمة.
العوامل الإيجابية الأخرى هي تخفيض ضريبة الدخل من كرور كرور روبية للطبقة المستهلكة في الهند ، وزيادة في السياحة الدينية ، وتخصيص حكومي أعلى بنسبة 17 في المائة (بما في ذلك PSU والتخصيص للولايات).
في محفظتها النموذجية ، تدير CLEAM زيادة الوزن على المستهلكين بسبب ارتفاع الطلب المتوقع في الطلب بعد التخفيضات الضريبية ، وانخفاض في تضخم الطعام ، وخفض معدل الريبو ، وزيادة الوزن في البنوك والرعاية الصحية.
على الرغم من أن عدم اليقين فيما يتعلق بالأسواق العالمية مستدامة ، إلا أن PL Capital تعتقد أن توقعات النمو في الهند تبدو أفضل بكثير في السنة المالية 26 من السنة المالية 25.
“عندما يبدأ تأثير الميزانية في الانعكاس في العليا على التخفيضات القاعدة والضريبية المنخفضة وتراجع الرياح الموسمية ، يجب أن نرى تدفقات FPI تتحول إلى إيجابية” ، ذكر التقرير.
من غير المرجح أن تواجه الهند أي آثار سلبية ذات مغزى من السياسات الأمريكية ، حيث أن أسعار النفط الخام الناعمة ، والاستقرار الجيوسياسي (إذا توقفت حرب روسيا والكرين) ، وزيادة نقل التكنولوجيا إلى الهند سوف تحييد تكاليف تعريفة ترامب.
“إن قدرة الهند على التنقل في مفاوضات التعريفة الجمركية ، والاستفادة من وضعها الجيوسياسي ، وإعادة تنظيم سلاسل التوريد يضمن أن هذه المرحلة هي إعادة معايرة مؤقتة ، وليس تراجعًا”.
