شأسواق الأسهم S و Bonds Treasury والدولار نفسه تنزلق وسط اضطرابات التعريفة الجمركية ويحتاج Donald Trump إلى هدف ناعم. ربما كانت مسألة وقت فقط قبل ذلك تكثف هجماته على جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. إنه سرد سهل إلقاء اللوم على المصرفي المركزي الباهت مع المخاوف الأرثوذكسية بشأن ترسيخ توقعات التضخم. كما أن باول قادر على الانخراط في اللقطات الصوتية. على عكس ترامب ، يجب عليه قياس التأثير على أسواق كل كلمة.
السؤال المفتوح هو إلى أي مدى يعتزم ترامب دفع الأشياء. كان رد فعل الاثنين في الأسواق المالية قويًا لأنه بدا لأول مرة الرئيس يمكن أن يكون جادًا في الإزالة. “إنهاء باول لا يمكن أن يأتي بسرعة كافية!” أعلن ترامب ، الذي كان عدة شقوق تتجاوز أنينه المعتاد حول حث بنك الاحتياطي الفيدرالي على الإسراع مع التخفيضات في أسعار الفائدة.
ومع ذلك ، يجب أن يكون التأثير الأول لإطلاق باول واضحًا. ستقوم الأسواق المالية بالدبابات ، وربما إلى حد جعل الانزعاج الحالي على التعريفات تبدو وكأنها نوبة غضب معتدلة. أنت لا تعبث مع استقلال البنك المركزي باستخفاف – لا سيما في ظروف اليوم. إذا تم إلقاء السياسة النقدية الفضفاضة في مزيج من التضخم والتعريفة غير المستقرة بالفعل ، فإن الدولار سينخفض إلى أبعد من ذلك ، فإن الرحلة من الأصول الأمريكية ستتسلل وستزداد تكاليف الاقتراض على المدى الطويل للولايات المتحدة.
بموجب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ترامب ، قد يحصل ترامب على تخفيض فوري في أسعار الفائدة ، ولكن فقط على حساب تدمير الثقة في وضع السياسة النقدية في الولايات المتحدة. سوف تختفي المصداقية. التكلفة الحقيقية للاقتراض على المدى الطويل للشركات والمستهلكين سترتفع.
بول آشورث ، كبير خبير الاقتصاد في أمريكا الشمالية في عاصمة Thinktank الاقتصاد، يأخذ وجهة نظر أكثر تفاؤلاً قليلاً مفادها أن التخلص من باول “قد لا ينتهي به الأمر إلى كونه كارثة كاملة للأسواق” إذا أ يمكن تبديل “بديل مؤهل نسبيًا” على الفور-المرشح A Kevin Warsh ، الذي كان في مجلس إدارة المحافظين من 2006 إلى 2011. لكن Ashworth أيضًا يوضح النقطة الحرجة التي لن تنتهي بها الملحمة عند هذا الحد.
سيكون لدى Warsh ، أو أي شخص آخر ، تصويت واحد فقط على لجنة صنع السياسات ، لذلك لم يستطع ضمان تقديم ما يريده ترامب. في الواقع ، يجب تأكيد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كرئيس لجنة صنع السياسات ، لذلك قد لا يلعب الأعضاء الآخرون الكرة إذا أخذوا استقلالهم على محمل الجد.
“في هذه المرحلة ، سيضطر ترامب إلى الخروج وإطلاق النار على بقية مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا” ، يقترح آشورث. “في بعض الأحيان لا يكفي فقط عبور روبيكون ، عليك أن تسير على روما أيضًا.” جديلة الفوضى في الأسواق مثل ترامب ، من المفترض ، سيحاول حزم بنك الاحتياطي الفيدرالي مع مجموعة كاملة من القلطي. ويضيف آشورث: “قد لا يزال مجلس الشيوخ على استعداد للتصويت على اختيارات سياسية علنية ، في محاولة للحفاظ على بعض مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مما يؤدي إلى المزيد من الفوضى”.
لا شيء يعني أن ترامب لن يحاول مثل هذه المناورة ، بالطبع. لكنك تعتقد أنه حتى أنه سيستنتج أن رمي الإهانات في باول ، التي تنتهي فترةها في شهر أيار (مايو) المقبل على أي حال ، هي أبسط من العمل عليها.
بعد الترويج النشرة الإخبارية
التحريض العام له تكاليف في حد ذاته ، ينبغي القول. بصفته داريو بيركنز ، الخبير الاقتصادي في شركة المدينة TS Lombard تويت “بالنظر إلى الضغط العلني القادم من هذه الإدارة ، من يريد أن يكون كرسي الاحتياطي الفيدرالي التالي على أي حال؟ في هذه الظروف ، يجب أن تكون متشككًا جدًا في من يتولى الوظيفة في العام المقبل …” حسنًا ، تمامًا. الأداء كله هو هزيمة الذات بشكل غير عادي.
